《新流星蝴蝶剑》以明中叶东西两厂明争暗斗为背景，讲述东厂曹公公麾下三大高手孟星魂、高老大、叶翔的江湖纠葛。高老大经营快活林，孟星魂与叶翔皆出自其门下，本应同心协力，却因任务、情感与立场不同渐生裂痕。小王爷亦卷入其中，使局势更加复杂。影片在刀光剑影中铺展人物命运，既有快意恩仇的武侠对决，也有对忠义、背叛与情义的沉重叩问。孟星魂在杀戮与良知间挣扎，叶翔的执着与高老大的隐忍相互碰撞，最终众人不得不在血与命的抉择中，走向一场令人唏嘘的江湖悲歌。