民国年间，中元节当晚，太平县昏暗的戏楼里正上演着给“阴山鬼王的阴戏”。恰逢警察局局长方敬儒大寿，其子方少爷带人搅乱戏班，强占戏院为父贺寿，锣鼓喧天中，喜气与阴气交织。就在众人推杯换盏之际，一个巨大的熊形傀儡突然从戏台暗门中冲出，直扑寿宴。混乱中，戏班班主离奇死在后台，脸上覆着鬼王面具。坊间传言四起，说是阴戏被搅，鬼王降罚。方敬儒不信鬼神，命人封锁戏楼，逐一盘查。随着调查深入，死者身份浮出水面——班主竟是二十年前太平县灭门案中失踪的证人。当年方敬儒正是靠此案升任局长，而灭门案的真凶至今逍遥法外。戏班众人各怀鬼胎，方少爷的贺寿之举也似另有隐情。此时，街角白事铺的掌柜不请自来，递上一口薄棺，只说了一句：“阴戏唱完，活人该还债了。”方敬儒猛然发现，戏台上那出“阴山鬼王”的戏文，竟与二十年前的旧案一一对应。活人演鬼戏，鬼戏照活人。中元夜最后一折唱罢，谁是人，谁是鬼，终要收场。